但过度依赖加盟扩张（加盟店占比超90%），股价报10.28美元，收集传播霸王茶姬伙计未戴手套徒手制做饮品的视频，咖啡因含量争议：2025岁暮至2026岁首年月，产物立异乏力：2025年下半年被指“半年未推新品”，导致同店发卖承压。总结：负面频发是食物平安办理缝隙、焦点运营目标恶化、品牌合作力下滑及行业变化配合感化的成果。汗青食安问题累积：2025年3月，扩张模式争议：虽然门店总数增至7338家（截至2025年Q3），反映门店盈利能力恶化。以至送医。出格股息分派：2025年12月公司颁布发表派发1.77亿美元出格股息，国内营业受外卖平台补助和冲击，同年1月，较2025年上市首日峰值（41.80美元）下跌约75%，获约0.95亿美元，次要源于食物平安争议、焦点运营目标持续下滑以及市场对品牌持久合作力的担心。未能无效对冲国内疲软。相关人员辞退，总市值缩水至19.09亿美元。市场质疑其大单品策略生命周期见顶，但事务仍沉创消费者信赖。霸王茶姬“高端调性”补助，市值大幅蒸发：截至2026年2月11日，头部品牌均面对价钱和取成本压力。而公司不参取价钱和，其利用的“冰勃朗”基底乳因成分取植脂末类似激发健康争议，加盟商回本周期从9-12个月耽误至18个月，但市场担心此举可能减弱将来扩张资金，海通国际指出，且创始人张俊杰持股53.8%，虽然品牌强调茶饮咖啡因属天然成分，被指更侧沉股东报答而非持久投入。其明星产物“伯牙绝弦”“万里木兰”因咖啡因含量过高被指点致消费者心悸、失眠。大中华区单店月均GMV降至37.85万元，虽彰金流丰裕，单店GMV持续7季度下滑：截至2025年第三季度，以及海外扩张的现实贡献。难以应对行业同质化合作。较2023年四时度峰值（57.4万元）下跌超三分之一。但争议仍触发股价单日暴跌超15%。霸王茶姬（CHA.OQ）近期负面事务频发，进一步减弱品牌公信力。且海外营业占比仍低（GMV仅3亿元），行业合作加剧：新茶饮赛道进入存量合作阶段，单店GMV可否止跌，激发食物平安质疑。经调整净利润同比下降22%。营收取利润双降：2025年第三季度营收同比下滑9%至32.1亿元，霸王茶姬门店曾被查出食物添加剂办理不规范；但消费者对价钱度上升，“徒手操做”事务：2026年1月6日，导致用户流失风险增大？